Financement
Un niveau élevé de flux de trésorerie des activités opérationnelles
Graphique 1 en millions d’euros, convertis en taux historiques
Allocation de capital de Dassault Systèmes
La trésorerie est principalement utilisée pour les acquisitions, le remboursement de la dette, les dividendes en numéraire et le rachat d’actions dans le cadre de la rémunération fondée sur des actions et du plan d’actionnariat salarié.
Au 30 juin 2026, Le flux de trésorerie opérationnelle est en hausse de 11% au premier semestre à taux de change constants, avec une solide conversion de trésorerie. Il s’est établi à 1,24 milliard d'euros, par rapport à 1,15 milliard d’euros au premier semestre 2025. Le flux de trésorerie opérationnelle a été principalement affecté au paiement des dividendes à hauteur de 357 millions d’euros et au remboursement de la dette à hauteur de 217 millions d'euros.
Une flexibilité financière notable associée à un montant élevé de liquidités
Graphique 2 en milliards d’euros
La position financière nette de Dassault Systèmes s’établit à 2,28 milliards d’euros au 30 juin 2026, par rapport à 1,53 milliard d'euros pour l'exercice clos le 31 décembre 2025, soit une augmentation de 0,75 milliard d’euros. La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élèvent à 5,66 milliards d'euros à fin juin 2026, Dassault Systèmes ayant par ailleurs émis un emprunt obligataire de 1 milliard d’euros en juin 2026.
Notation
Le 27 novembre 2025, Standard & Poors Global Ratings a réaffirmé la note de crédit « A » avec perspective stable de Dassault Systèmes SE et de sa dette à long terme.
| Agence | Date | Long terme | Perspective | Court terme | Profil de risques des activités |
| S&P | 27 Novembre 2025 | A | Stable | - | Solide |
| S&P | 26 Avril 2022 | A | Stable | -- | Solide |
| S&P | 27 Août 2019 inaugural | A- | Stable | -- | Solide |
N.B : pour les derniers rapports S&P sur notre société, merci de vous inscrire sur https://www.spglobal.com/ratings/en/products-benefits/products/ratings360
Programme d’émissions obligataires
Le Groupe a procédé, le 16 septembre 2019, à une émission obligataire de dette senior en quatre tranches pour un montant total de 3,65 milliards d’euros à taux fixe. Cette opération est intervenue dans le cadre du financement de l’acquisition de Medidata Solutions, Inc. réalisée en octobre 2019.
Les 16 septembre 2022 et 2024, le Groupe a remboursé les deux premières tranches de ses emprunts obligataires pour 900 et 700 millions d’euros respectivement.
Le Groupe a procédé, le 16 juin 2026, à une émission obligataire de dette senior pour un montant total de 1,000 milliard d’euros à taux fixe. Le produit d’émission sera affecté aux besoins généraux de l’Entreprise, dont le refinancement des obligations de 900 millions d’euros arrivant à échéance en septembre 2026.
| Obligation | Date d’émission | Maturité | Montant (en million d’euros) | Taux d’intérêt nominal |
| 2026 | 16 sept 2019 | 16 sept 2026 | 900 | 0,125% |
| 2029 | 16 sept 2019 | 16 sept 2029 | 1,150 | 0,375% |
| 2031 | 16 juin 2026 | 16 juin 2031 | 1,000 | 3,375% |
Emprunts
| Au 30 juin 2026 | Paiements dus par période | |||
| en million d’euros | Total | Moins d’un an | 1-5 ans | 5-10 ans |
| Emprunts obligataires | 3 039,9 | 899,0 | 1 146,3 | 993,8 |
| Emprunts auprès des établissements bancaires | 0,5 | 0,5 | - | - |
| Titres négociables à court terme | 331,6 | 331,6 | - | - |
| Intérêts courus non échus | 5,7 | 5,7 | - | - |
| TOTAL | 3 377,7 | 1 237,5 | 1 146,3 | 993,8 |
En juillet 2022, le Groupe a lancé un programme de billets de trésorerie (Negotiable EUropean Commercial Paper - NEU CP) portant sur un montant maximum, autorisé par le Conseil d’administration, de 750 millions d’euros.
Au cours du premier semestre 2026, le Groupe a émis 1 878,0 millions d’euros avec une échéance maximale de trois mois et remboursé 2 095,5 millions d’euros dans le cadre de ce programme. Au 30 juin 2026, les titres négociables à court terme s’élèvent à 331,6 millions d’euros.
Ligne de crédit
Le Groupe a obtenu en octobre 2019 une ligne de crédit renouvelable de 750,0 millions d’euros arrivant à échéance en octobre 2026.
Le 12 juin 2026, le Groupe a notifié l'annulation volontaire de cette ligne de crédit pour la remplacer, à cette même date, par un nouvel engagement de financement reçu de 750,0 millions d'euros assorti d’une option d’extension pouvant porter son montant à 1 250 millions d’euros. Cette ligne de crédit, d'une durée de 5 ans, intègre également une facilité dite de swingline de 250 millions d’euros. Au 30 juin 2026, cette ligne de crédit n'a pas été tirée.
Nos contrats de financement bancaires ne comportent pas de « covenants » liés à l’évolution de la notation du Groupe. L’abaissement de la notation se traduirait par un renchérissement (plafonné) des marges applicables aux emprunts bancaires ; symétriquement, ces marges seraient améliorées (avec un seuil minimum) en cas de rehaussement de la notation.